.RU

Oct А93 - Полный курс Джек Швагер Перевод с английского



Oct


А93


May



^ Причины открытия позиции

  1. Классическая фигура «бычьей» западни давала основание пред­
    положить, что произошел разворот тренда с большой вероятно­
    стью дальнейшего падения цен в течение двух и более месяцев.

  2. Ценовая коррекция подошла к зоне сопротивления, обусловлен­
    ной как внутренней трендовой линией, так и уровнем, на кото­
    ром расположены несколько прошлых относительных миниму­
    мов.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

374 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.266. ЗОЛОТО, ДЕКАБРЬ 1993





410


Nov


Dec


Oct


J93



Закрытие позиции

Позиция была ликвидирована вслед за значительным пробоем двух вышеупомянутых линий сопротивления.

Комментарий

Хотя для открытия позиции имелся ряд серьезных оснований, су­ществовал и сильный негативный фактор: наличие флага предполага­ло, что цены пойдут вверх (см. рис. 14.26а). Я проигнорировал это со­ображение, полагая, что перечисленные выше «медвежьи» факторы во­зобладают. Это предположение оказалось неверным. Возможно, урок здесь состоит в том, чтб, по-видимому, лучше пропускать сделки, где не стыкуются важные элементы головоломки. Иными словами, в ситуа­циях, когда имеются сильные противоречивые сигналы, подаваемые различными индикаторами, лучше всего не входить в рынок.

Обратите внимание на то, что подтягивание защитной остановки на уровень открытия предыдущей короткой позиции (рис. 14.256) вслед­ствие того, что была достигнута цель измеренного движения, помогло предотвратить потерю значительной части прибыли предыдущей сделки.

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 375

Рисунок 14.27а. ЗОЛОТО, ИЮНЬ 1994





Mar


Feb


J94


Sep Oct Nov Dec



Причины открытия позиции

Флаг, образовавшийся вблизи нижней границы широкого торгово­го диапазона, свидетельствовал о большой вероятности пробоя вниз.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

376 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.276. ЗОЛОТО, ИЮНЬ 1994





\

Разрыв при пробое уровня


Разрыв при пробое уровня


N93



^ Закрытие позиции

Возврат к середине флага (пунктирная линия) после разрыва при пробое нижней границы торгового диапазона указывало на вероят­ность разворота вверх.

Комментарий

Обратите внимание на то, что хотя графическая модель, на основе которой была открыта позиция, оказалась недостоверной в предсказа­нии долгосрочного направления рынка, она точно указала направление следующего колебания цен. Это позволило использовать технически обоснованную остановку (уровень цен как раз над серединой флага, использованного в качестве сигнала открытия позиции), которая мини­мизировала убыток по сделке. Этот пример иллюстрирует одно из глав­ных свойств флага (и вымпела) как сигнала к открытию и закрытию по­зиций: если в конечном счете эти модели дают ложные сигналы, они часто позволяют удержать убытки на низком уровне.

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 377

^ Рисунок 14.28а. ЗОЛОТО, ИЮНЬ 1995





410


Широкодиапазонныи день


Oct


А94 Sep


Nov Dec



Причины открытия позиции

  1. Впадина в виде «медвежьей» западни.

  2. Верхний пробой протяженной внутренней линии тренда.

  3. Широкодиапазонный день вверх.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

378 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.286. ЗОЛОТО, ИЮНЬ 1995


410

А94 Sap Oct Nov Dec J94 Feb Mar Apr May

Закрытие позиции

  1. ива верхних шипа предполагали возможный разворот цен вниз.

  2. Нижний пробой флага сигнализировал о потенциале сниже­
    ния цен.

Комментарий

Никакая комбинация графических моделей, сколь бы многообещаю­щей она ни была, не является безотказной. В этом примере сочетание «мед­вежьей» западни после продолжительного снижения цен, значительного пробоя протяженной внутренней трендовой линии и широкодиапазонно­го дня вверх несомненно выглядело как превосходный сигнал к покупке. Однако последующее поведение цен показало, что сделка была ошибоч­ной. Этот пример подчеркивает важность гибкого изменения мнения о рынке, независимо от степени убежденности в предыдущем сценарии.

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 379

^ Рисунок 14.29а. ПЛАТИНА, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ





466


Feb


J94


Mar



Причины открытия позиции

  1. Небольшой пробой верхней границы продолжительного широ­
    кого торгового диапазона и падение цен сразу после этого пред­
    полагали разворот типа «бычьей» западни.

  2. Флаг, образовавшийся после снижения цен, предполагал, что
    следующее движение цен также будет направлено вниз.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

380 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.296. ПЛАТИНА, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ





466

460 465

450 446

440 435 430 425 420 416 410



Закрытие позиции

Последующий пробой флага наверх нарушил одну из основных предпосылок сделки.

Комментарий

Позиция была поистине ужасной: рынок шел вверх семь дней под­ряд после того, как была открыта короткая позиция, и за это непро­должительное время прибавил почти 12 % к стоимости контракта. Тем не менее выход при первых признаках несостоятельности предпосылок сделки привел к минимально возможным убыткам. Удержание убытков на низком уровне, когда вы ошиблись, важнее для конечного успеха в биржевой торговле, чем необыкновенное мастерство в выборе сделок.

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 381

Рисунок 14.30а. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1993



Причины открытия позиции

  1. Подтвержденная «бычья» западня.

  2. Островной разворот.

  3. Широкодиапазонный день вниз.

  4. Флаг, образовавшийся после снижения цен.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.





382 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни


Рисунок 14.306. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1993

Закрытие позиции

Позиция ликвидирована через два дня после открытия позиции из-за чрезмерного понижения защитной остановки.

Комментарий

Позиция попала точно в цель, но я не захотел продолжать исполь­зовать технически обоснованную защитную остановку (размешенную по крайней мере на 5 центов выше верхней границы флага). Пониженная остановка, поставленная как раз посредине модели флага, конечно, была абсолютно бессмысленной с технической точки зрения. Между прочим, аналогичные сделки на рынках золота (рис. 14.25а и 14.256) и платины (не показаны), где действительно использовались обоснован­ные остановки, оказались очень прибыльными. Урок: часто очень труд­но удерживать хорошую позицию, если вы не желаете допустить дос­таточный риск.

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 383

^ Рисунок 14.31а. СЕРЕБРО, МАРТ 1994





Сопротивление на уровне прошлого разрыва


Островной разворот


«Бычья»западня про-Менее значимое >*fli давай сопротивление


J94


J93


Dec


Nov



Причины открытия позиции

  1. Подъем остановился как раз под уровнем сопротивления, нахо­
    дящегося на верхней фанице разрыва, завершившего модель ос­
    тровного разворота.

  2. Пик подъема стал «бычьей» западней.

  3. Короткая позиция инициирована на подходе к уровню сопро­
    тивления, обусловленному прошлыми относительными максиму­
    мами.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

384 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.316. СЕРЕБРО, МАРТ 1994






Fob


Sep


Oct


Nov


Dec


Jon-94



Закрытие позиции

Пробой линии сопротивления и приближение к уровню предыду­щего пика подсказывали, что предположение о «бычьей» западне было необоснованным.

Комчентарий

Закрытие позиции при первом признаке того, что исходная пред­посылка сделки нарушена, помогло минимизировать убыток.

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 385

^ Рисунок 14.32а. СЕРЕБРО, МАЙ 1994





Пробой в направ­лении, противопо­ложном ожидае­мому


Oct


Nov


S93


Dec



Причины открытия позиции

  1. Обычно флаг, образовавшийся над торговым диапазоном, ведет
    к пробою наверх. В данном случае пробой цен вниз, в направ­
    лении, противоположном ожидаемому, предполагал потенциаль­
    ный разворот тенденции.

  2. Флаг, образовавшийся после небольшого колебания цен вниз,
    предполагал, что следующее движение цен также пойдет вниз.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

386 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.326. СЕРЕБРО, МАЙ 1994





May


Nov


Oct


Dec


S93



Закрытие позиции

Коррекция выше максимума последнего флага явилась сигналом к росту цен в краткосрочной перспективе.

Комментарий

Эта сделка показывает, как модель флага может быть использова­на для точной настройки момента открытия и закрытая позиции: в на­шем примере это обеспечило прибыль несмотря на то, что первоначаль­ная идея сделки в долгосрочном плане оказалась неправильной. Эта сделка иллюстрирует также более общий принцип: успех в графичес­ком анализе больше зависит от правильного реагирования на поведе­ние цен, чем от правильного прогнозирования направления движения рынка.

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 387

^ Рисунок 14.33а. СЕРЕБРО, СЕНТЯБРЬ 1994



N93 Dec J94 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

Причины открытия позиции

Модель флага, образовавшаяся у нижней границы продолжитель­ного и широкого торгового диапазона, часто является превосходным сигналом к продаже.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

388 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.336. СЕРЕБРО, СЕНТЯБРЬ 1994





Dec



Закрытие позиции

Пробой флага наверх нарушил исходную предпосылку сделки. Комментарий

Надежная графическая модель вовсе не обязана давать правильный результат более чем в 50 % случаев. Напротив, доля правильных сде­лок, согласно данной модели, может быть ниже 50 %. Например, ког­да модель, которая обусловила данную сделку, - флаг вблизи нижней границы торгового диапазона - оказывается верной, она позволяет трейдеру заработать на сильном движении цен вниз. С другой сторо­ны, когда она ошибочна, то признаки сбоя обнаруживаются быстро -небольшой пробой флага наверх. Иными словами, работа с этой моде­лью естественным образом обеспечивает намного большую среднюю прибыль от выигрышных сделок, чем средние убытки от проигрышных сделок. Следовательно, данная модель может быть прибыльным инст­рументом, даже если она чаше дает ложные сигналы, чем правильные.

В целом, было бы ошибкой концентрировать внимание на доле вы­игрышных сделок, обусловленных использованием какой-то системы

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 389

или методологии. Ключевым фактором является ожидаемая прибыль в расчете на одну сделку. (Ожидаемая прибыль на одну сделку равна про­центной доле выигрышных сделок, умноженной на среднюю прибыль от одной выигрышной сделки, минус процент проигрышных сделок, умноженный на средний убыток от проигрышной сделки.)

^ Рисунок 14.34а. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1994




F94 Мог

Jun

Аид

Sep

Oct

J94

Apr May

Причины открытия позиции

  1. Устойчивая «медвежья» западня предполагала, что рынок раз­
    вернулся наверх.

  2. Модель флага, образовавшаяся после подъема цен, указывала
    на то, что их следующее движение будет направлено вверх.

  3. Покупка инициирована вблизи уровня поддержки, обусловлен­
    ного нижней границей флага.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

390 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.346. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1994


Пробой в направле­нии, противополож­ном ожидаемому


Sep Oct Nov

F94 Мог Apr May

^ Закрытие позиции

Пробой модели флага в направлении, противоположном ожидае­мому, явно означал, что идея сделки была ошибочной.

Комментарий

Когда рынок ведет себя не так, как ожидалось, - выходи! Хотя убы­ток по этой конкретной сделке был сравнительно небольшим ($500), не­которые читатели, возможно, захотят узнать, нельзя ли было сделать убыток еще меньшим, закрыв позицию ближе к точке пробоя в направ­лении, противоположном ожидаемому. Может быть, и да, но только не­намного. В целом, нельзя считать хорошей идеей размещение защитных остановок слишком близко к критическим пунктам. Например, что ка­сается модели флага, то его форма может меняться по мере развития событий или модель может быть проколота однодневным шипом без какого-либо продолжения. В обоих случаях размещение остановки очень близко к точке пробоя может привести к ликвидации позиции, даже если, в конечном счете, флаг не будет пробит вниз и первоначаль­ная идея сделки окажется удачной.

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 391

^ Рисунок 14.35а. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1994





896


Слабость рынка вблизи верхней границы годового торгового диапазона


Oct Nov


S,p


Jul


Аид



Причины открытия позиции

  1. Предыдущий подъем цен завершился вблизи верхней границы
    годового торгового диапазона, что свидетельствовало о возмож­
    ном начале сильного падающего тренда.

  2. Модель вымпела вблизи нижней границы торгового диапазона
    указывала на потенциал дальнейшего падения цены.

Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать

страницу.

392 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни

Рисунок 14.356. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1994


Nov


Sep


Oct


Dec


Jul

М94 Jun

^ Закрытие позиции

После того как была достигнута ближайшая цель измеренного дви­жения (ММ2), защитная остановка была перенесена очень близко к ры­ночным ценам.

Комментарий

Предыдущие иллюстрации содержали много примеров сделок, которые оказались проифышными, но не базировались на каких-либо торговых ошиб­ках (по крайней мере, на мой взгляд). Ирония состоит в том, что данная сдел­ка, которая оказалась весьма выигрышной, основывалась на крупной торго­вой ошибке. В частности, несмотря на почти непрерывное движение рынка в прогнозируемом направлении, остановка была подтянута столь близко, что позиция была ликвидирована благодаря незначительной ценовой флуктуации. Всего лишь через два дня прибыль от сделки могла почти удвоится!

Читателя, возможно, заинтересует, не было ли достижение цели из­меренного движения (ММ2) теоретическим оправданием использования очень близкой остановки независимо от конечного результата. Хотя по­добный вывод в целом справедлив, здесь есть три важных исключения:

1. Имелась другая, более значимая цель измеренного движения (ММ1), которая указывала на потенциал дальнейшего снижения

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 393

цен, хотя вначале рынок ненадолго остановился у ближайшей цели измеренного движения (ММ2).

  1. На рынке только что произошел резкий нижний пробой продол­
    жительного и широкого торгового диапазона - графический сиг­
    нал возможного сильного снижения цен (которое и имело мес­
    то в действительности).

  2. Пониженная защитная остановка технически не имела смысла.

Рисунок 14.36а. МЕЛЬ, ДЕКАБРЬ 1993





Разрыв при пробое уровня


Apr May


F93


Маг


okruzhnoj-etap-vserossijskoj-olimpiadi-shkolnikov-po-iskusstvu-mhk.html
okruzhnoj-konkurs-socialnih-i-kulturnih-proektov-v-ramkah-goda-semi-v-rossijskoj-federacii-nominaciya-semya-i-kultura-nazvanie-proekta.html
okruzhnoj-resursnij-centr-informacionnih-tehnologij-plan-okruzhnogo-metodicheskogo-centra-szouo-na-mart-2009-g.html
oksana-demchenko-stranica-14.html
oksana-demchenko-stranica-8.html
oksana-robski-pro-lyuboffon-stranica-4.html
  • tests.bystrickaya.ru/literatura-spisok-literaturi-postupivshej-v-biblioteku-v-4-kvartale-2010-goda.html
  • occupation.bystrickaya.ru/na-vstreche-v-nyu-jorke-glavi-mid-stran-nato-odobrili-reshenie-o-perehode-gruzii-na-sleduyushij-etap-sotrudnichestva-s-alyansom.html
  • reading.bystrickaya.ru/materialnaya-podderzhka-bezrabotnih-problemi-formirovaniya-pravovih-osnov-i-mehanizmov-rossijskoj-federacii-kak.html
  • thescience.bystrickaya.ru/inspektor-po-pozharnoj-bezopasnosti-edinij-kvalifikacionnij-spravochnik.html
  • notebook.bystrickaya.ru/klassifikaciya-sovremennih-parovih-turbin.html
  • paragraph.bystrickaya.ru/metodicheskaya-razrabotka-organizaciya-uchebno-issledovatelskoj-deyatelnosti-uchashihsya.html
  • thesis.bystrickaya.ru/professiya-imidzhmejker-stranica-21.html
  • control.bystrickaya.ru/byulleten-novih-postuplenij-za-maj-2010-goda-stranica-5.html
  • znanie.bystrickaya.ru/bazovaya-gruppa-1231rukovoditeli-finansovo-ekonomicheskihi-administrativnih-podrazdelenij-sluzhb.html
  • obrazovanie.bystrickaya.ru/prikaz-ot-2008g-rabochaya-programma-po-fizike-10-klass.html
  • uchit.bystrickaya.ru/tezaurus-teoriya-i-praktika-socialnogo-poznaniya.html
  • learn.bystrickaya.ru/glava-5-socialnie-tehnologii-obshij-kurs-izdanie-2-e-dopolnennoe-i-pererabotannoe-rekomendovano-ministerstvom.html
  • paragraph.bystrickaya.ru/krasnodarskie-eseri-i-snova-o-bolnichnih-s-1-iyulya-2011-goda-minzdravomsocrazvitiya-rf-vveden-novij-mashinochitaemij.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/potrebitelskaya-korzina-podorozhala-rajonnoe-upravlenie-obrazovaniya-izmenilo-usloviya-zaklyucheniya-municipalnih-kontraktov.html
  • thescience.bystrickaya.ru/kelsmshart-67-memlekettk-satip-alu-tairibi-talar-02-irjek-2014-zh-almati-oblisti-blm-basarmasi.html
  • bukva.bystrickaya.ru/na-lukavogo-svyatitel-grigorij-bogoslov-pesnopeniya-tainstvennie-chast-1-2000.html
  • testyi.bystrickaya.ru/44-proizvodstvennie-territorii-generalnij-plan-municipalnoe-obrazovanie-gorod-orenburg-materiali-po-obosnovaniyu.html
  • nauka.bystrickaya.ru/usiliteli-konstrukciya-i-ekspluataciya-chast-5.html
  • university.bystrickaya.ru/glava-i-starie-veshi-s-novimi-imenami-kniga-napisana-so-vsej-iskrennostyu-ona-hochet-vozdat-dolzhnoe-i-govorit.html
  • books.bystrickaya.ru/chto-takoe-organizacionnaya-nauka-stranica-13.html
  • universitet.bystrickaya.ru/tablica-1-1-strategicheskie-problemi-razvitiya-proizvodstva-i-harakteristika-sistemi-strategicheskogo-menedzhmenta-organizacii.html
  • tasks.bystrickaya.ru/-4-srednyaya-shkola-kniga-posvyashena-naibolee-yarkomu-i-plodotvornomu-periodu-kulturnoj-zhizni-rossii-xix-veku-osveshaet.html
  • doklad.bystrickaya.ru/uchebno-metodicheskoe-posobie-minsk-2006-g-udk-616-053-2-6-084-08075-8-stranica-3.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/socialnie-problemi-kolhoznogo-krestyanstva-bajkalskogo-regiona-1945-1956-gg-stranica-3.html
  • writing.bystrickaya.ru/dzhuzeppe-garibaldi-chelovek-legenda.html
  • school.bystrickaya.ru/doklad-vazhnost-uchastiya-pacientov-zt-v-narkopolitike.html
  • studies.bystrickaya.ru/instrukciya-metodicheskie-rekomendacii-omsk-2008-recenzenti-kostenko-s-v-vedushij-metodist-departamenta-obrazovaniya.html
  • thesis.bystrickaya.ru/prilozhenie-4-otchet-po-ispolneniyu-3-etapa-gosudarstvennogo-kontrakta-.html
  • obrazovanie.bystrickaya.ru/programma-po-matematike-kursa-po-viboru-dlya-11-12-klassov.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/rossijskij-put-v-informacionnie-tehnologii-21-veka-chast-2.html
  • kontrolnaya.bystrickaya.ru/razdel-modul-3-rabochaya-programma-uchebnoj-disciplini-osnovi-socialnoj-medicini.html
  • studies.bystrickaya.ru/glava-chetvertayaccxlviii-mahabharata.html
  • thescience.bystrickaya.ru/issledovatelskaya-rabota-na-temu-teshki-poteshki.html
  • ucheba.bystrickaya.ru/poyasnitelnaya-zapiska-uchebno-metodicheskij-kompleks-uchebnoj-disciplini-istoriya-russkoj-filosofii-po-specialnosti.html
  • tests.bystrickaya.ru/knyazev-i-o.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.